根据全球的开割季节性图来看,五月份国内及泰国都进入全面开割的时期,供应量将会逐步体现。除非出现胶农弃割、异常天气,否则供应压力增加是无需置疑的。而从目前价格的情况,基本也到了国内的成本线,国内的开割积极性会上来,泰国的产量也会跟上。

从橡胶的进口数据来看,2015年前三个月的进口同比增速在持续下滑,一季度累计量同比下滑。近期进口量减少的原因主要是内外倒挂大,进口积极性不高,以及2015年1月期天胶进口关税上调;另外轮胎厂家库存高,采购相比往年不足。

综合上海交易所、青岛保税区以及日本港口几个库存来看,短期国内交易所的减少对盘面有支撑的基础,而总的库存同比偏低也对价格是个支撑基础。

下游轮胎厂开工率在稳步回升,对原料的消耗在增加,短期有利原料价格上涨。而轮胎厂利润开始出现下滑,成品库存压力依然很大,厂家去库存的周期还会很长。

综合以上来看,尽管橡胶的消费我们还没看到明显的起色,而且今年的供应也是偏宽松的,但当下在价格偏低,胶农割胶积极性不高,橡胶厂家日子不好过的情景下,对胶价上涨的欲望强烈。在偏暖的宏观环境下,以及后面可期的一系列的救市措施出台,橡胶有望继续上涨,有望看到前期15450一线,而后期需要关注的产胶区的割胶进度及动态。随时关注上涨行情结束的可能性。

来源：华泰长城